超聚变数字手艺股份有限公司创业板IPO获深交所受理，展望融资金额80亿元，保荐机构为中信证券。本次召募资金将投资于以下形势：40.8亿元用于新一代算力基础步伐研发及产业化形势，20.3亿元用于超聚变灵敏制造园区及研发中心形势，8.9亿元用于面向智能算力、A以及供电架构的关键手艺研发形势，10亿元用于补充流动资金。

这家诞生于2021年9月的国产算力巨头，从华为x86干事器业务中剥离仅五年，正以年营收从百亿跨至近600亿的量级，叩响A股创业板的大门。

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超聚变的前身是华为的x86干事器业务部门。2021年，在外部环境变化的布景下，华为将该项业务举座剥离，超聚变四肢孤苦主体在河南郑州诞生。

这并非浅易的钞票切割，中枢团队、手艺专利、居品体系乃至客户资源均举座迁徙至新公司，原华为亚太地区部总裁刘宏云遥远主导运营，公司业务延续了华为FusionServer通用干事器和KunLun关键业务干事器两大居品线，并在此基础上拓展出AI干事器、液冷干事器及鲲鹏、昇腾国产道路，酿成了“通用预备+AI智算”的双轨才气。

招股书泄露，公司控股鼓动为河南超聚能科技有限公司，现在握股比例31.38%。河南超聚能的本色抛弃方为河南省国资委，为公司提供了握续的策略与产业资源守旧。第二大鼓动是中国出动旗下中移成本，握股比例15.14%。

在IPO之前，超聚变的鼓动名单也曾蚁集了多路“国度队”成本。除中移成本外，鼓动中还包含中国电信投资、联力投资、中国互联网投资基金、国务院国资委旗下中国国有企业结构退换基金（国调基金）、中金成本、纽尔利成本、深圳招商成本、东说念主保成本、申万立异投资等多家国资布景机构，此外还有高瓴创投等著名市集化机构入局。公司现存鼓动共36名，国资成本在鼓动结构中占据首要隘位。

经管层同期交融了政府布景与产业提醒。现任法定代表东说念主、董事长马剑平，曾任河南省财政厅副厅长、周口市常务副市长，于2025年11月接任董事长一职。副董事长、董事、司理刘宏云曾担任华为亚太地区部总裁，在超聚变诞生后遥远担任董事长兼CEO，主导了剥离后业务整合与手艺道路延续。

在业务纵深上，超聚变已发展为人人当先的算力基础步伐与算力干事提供商，业务障翳干事器、操作系统、AI开导平台、超交融惩办决策、高性能预备惩办决策及数据库惩办决策等鸿沟。公司在人人部署11个研发中心与6个供应中心，修复6个人人手艺干事中心与7个地区部，干事人人特出130个国度和地区的客户，客户中包括223门第界500强企业。

在干事器这个重钞票、长周期赛说念中，超聚变的营收增速在行业头部玩家中极为隆起。2022年，即公司孤苦运营后的第一个完好年度，销售收入打破100亿元；2023年超280亿元；2024年达到442.67亿元，2025年进一步增长至582.46亿元。自2022年至2025年，营收从百亿量级迈向近六百亿量级，年复合增长率颠倒显赫。

净利润方面同步走强：2023年至2025年，2026美加墨世界杯(中国)公司净利润差异为5.07亿元、7.22亿元、10.3亿元，利润限度握续放大的同期，盈利增速也显赫快于营收增速，体现出了限度效应与手艺居品结构优化共同推动的盈利才气提高。

市集份额方面，凭证IDC叙述，2025年超聚变以12.7%的市集份额位各国内x86干事器整机厂商第二名，仅次于波浪信息的31.3%，当先后续厂商。与此同期，超聚变在人人干事器市集结已告捷踏进第六。

两个更细分的赛说念为超聚变构筑了更强的护城河。在AI历练干事器鸿沟，2025年上半年公司以35%的市占率稳居国内第一，字节越过、阿里巴巴等头部云厂商均为其中枢客户。

在液冷干事器方面，公司已赓续两年（2023年至2024年）蝉联中国圭臬液冷干事器市集份额第一的位置，2023年市集份额一度高达43%，出货量近4.2万台。

2025年，超聚变连续发布了升级版FusionPod灵通架构液冷干事器、归一化AI中台、AI一体机（FusionOne AI）、AI调优子产业、液冷手艺白皮书等新址品与手艺。

超聚变在业务风景上具有三大明晰的互异化才气：

液冷手艺是公司最隆起的竞争壁垒之一。“东数西算”工程条目新建数据中心PUE不高于1.3，液冷干事器已从行业的手艺选项变成准初学槛。超聚变将其第五代原生液冷决策握续迭代，竣事单机柜功率较大幅度的能效极限，在行业大批靠近能耗抛弃压力的布景下酿成了独到的订价权与护城河。

AI干事器则是公司的另一个竞争高地。公司推出的支握万卡级集群历练的AI干事器，完成了x86架构与鲲鹏、昇腾的双架构适配。据早前信息，在英伟达GPU供应受限的布景下，超聚变的异构干事器能支握稠密厂商的主流AI加快卡，障翳历练、推理、训推一体等全场景。

从居品风景上看，公司已从通用干事器单一居品线，延展出障翳“通用预备+AI智算”的全栈才气。基于AI大模子驱动的基础步伐需求握续升温，超聚变将其居品矩阵彭胀至AI一体机、AI中台、边际预备节点及智算集群系统，推动公司在数据中心侧、企业边际侧和产业愚弄侧酿成系统级部署才气。这一从卖硬件到“硬件+决策”的一站式赋能模式，使大客户订单粘性显赫增强。

招股书泄露，本次IPO拟公开导行不低于9，781.3450万股且不高于22，008.0262万股A股粗鄙股股票，展望融资80亿元将一说念投向四大场所：40.8亿元用于新一代算力基础步伐研发及产业化形势，20.3亿元用于超聚变灵敏制造园区及研发中心形势，8.9亿元用于面向智能算力、AI以及供电架构的关键手艺研发形势，10亿元用于补充流动资金。

对超聚变而言，上市并非至极，而是深刻手艺垂直整合与向国外才气延展的加快器。这次IPO将对公司在预备中心、液冷愚弄和异构算力平台等方面的关键才气竣事系统性补强，进一步延展从干事器硬件到操作系统的全栈基础才气，同期也为其开拓国外客户、设立人人土产货化委用渠说念提供弹药。

从2021年顶着外界质疑落地郑州2026美加墨世界杯(中国)，到2026年创业板IPO获受理，超聚变用不到五年时刻完成了从华为“断臂求生”到国产算力“国度队”的改换。脱胎于华为x86干事器业务的这家算力巨头，在手艺积存、成本生态和国资矩阵三大维度上已完成多端倪储备。跟着创业板IPO进度的肃肃运行，自后续在AI算力新基建波浪中的成长旅途值得握续关心。